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【欧洲天然气库存告急，欧洲冬季前填库率预估约72%，天然填库德国与荷兰库存跌破50%】
⑴ 欧洲基准天然气价格周二触及3月以来最高点后略有回落，气库尽管伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡重启谈判，存紧但价格依然维持高位。张冬
⑵ 瑞银分析指出，季前仅达夏季高温增加制冷需求，率或加之LNG进口下降与库存补充缓慢，德国导致欧盟供暖季前天然气储量持续处于担忧水平。荷兰预计冬季库存仅约72%，库存低于去年同期11个百分点，不足较历史均值低18个百分点，欧洲且较调整后的天然填库80%库存目标存在约8个百分点缺口。
⑶ 德国与荷兰等主要天然气消费国库存已降至约50%或更低，气库缺口尤为明显。存紧瑞银预测到明年3月采暖季末，库存将降至约25%，比去年同期低3个百分点，供应紧张可能持续至2027年上半年。
⑷ 天然气市场若保持紧张及价格走高，短期内最大的影响将反映在德国短端国债收益率上。近期德债短端收益率与天然气价格高度相关，市场预计上涨气价会促使欧洲央行采取更激进加息措施。后续关键关注欧洲天气和LNG到港情况对库存恢复的影响。